怎么看股票走势图-动能、变动率与平滑变动率

  当交易大众笼罩在贪婪或恐惧的情绪中,将会产生激烈的行动。摆荡指标是衡量这类激烈行动的速度,并追踪其动能。

 

  技术指标可以分为三大类,顺势指标的功能是辨识趋势;摆荡指标是用来判定 转折点;杂项指标则是追踪群众心理的一般性变动。 我们可以透过摆荡指标衡量市场群众的极端情绪,显示无法持续的乐观与悲观 激情。专业的玩家将针对这类的激情做反向的操作,认定行情将回归正常。当市场 上扬,群众因为贪婪而欢声雷动,专业玩家抛空。当市场下跌,群众因为恐惧而鬼 哭狼嚎,专业玩家买进。他们所仰赖的就是摆荡指标。

 

  超买与超卖

 

  Martin Pring将顺势指标与摆荡指标比喻为某人遛狗的足迹。狗主人的足迹非 常笔直----就像顺势指标。狗则会左右冲撞,但当它朝某个方向冲到狗链所允许的最 大范围时,由于不能挣脱狗链,它通常会尝试另一个方向。 你可以根据狗主人的足迹,判断他们的走向。狗的足迹则摆荡于主要趋势的两 侧。当狗跑到链子的尽头,通常----但不必然----会折返。当狗看到兔子或猫,可能 非常兴奋而拖着主人跑,交易者需要判断何时可以采用摆荡指标。 当摆荡指标的读数上升而达到过去的相对高点,这代表超买的情况。超买意味 着过高而应该拉回。同理,当振荡指标的读数下降而达到过去的相对低点,这代表 超卖的情况,超卖意味着过低而应该回升。 在图形中,超买与超卖区域是分别由水平状的基准线所标示。基准线应该设定 在适当的位置,让摆荡指标大约各有5%的时间处在超买或超卖区域。换言之,在过 去六个月之内,摆荡指标只有最极端的峰位与谷底得以进入超卖与超卖区域,基准 线的位置应该每隔三个月调整一次。 当摆荡指标在超卖区回升或在超买区翻跌,有助于交易者判断底部或头部。在 横向的交易区间内,摆荡指标的功能非常理想。可是,如果交易区间演变为明确的 趋势,摆荡指标将过早发出讯号,并让使用者陷入险境。当市场出现明显的趋势, 摆荡指标就像那只拖着主人跑的狗。 当市场出现明显的上升趋势,摆荡指标可能长期处在超买区,而且过早发出卖 出讯号。同理,在明确的下降趋势中,摆荡指标可能停留在超卖区几个星期,它所 发出的买进讯号将过早。何时应该采用摆荡指标而何时改用顺势指标?这个问题的 答案正是技术分析者的功力所在(参阅第43节)。

 

  背离的种类

 

  任何的技术指标,当它与价格之间发生背离的现象,往往可以提供最佳的交易 讯号,振荡指标当然也不例外。当价格创新低而摆荡指标拒绝创新低,这是多头的 背离。这个现象反映空头正丧失主控权,价格仅是仰赖惯性下跌,多头即将主导盘 势,多头背离经常代表下降趋势的结束。 当价格创新高而摆荡指标无力创新高,这是空头的背离,代表市场可能形成头 部。这个现象反映多头正丧失主控权,价格仅是仰赖惯性上涨,空头即将主导盘势。 多头与空头的背离可以分为三个等级(参考图28-1)。A级的背离代表重要的 转折点与最理想的交易机会,B级的背离比较不重要,C级的背离最不重要。有效的 背离非常清楚而明显,就像是要跑出图形一样。如果某个背离需要靠尺子来衡量, 不妨假定它不存在。

 

  图28-1 背离的种类:在技术分析中,指标与价格之间的背离,经常代表最重 要的讯号。背离是指价格与指标没C有同时创新高或新低。 A级空头背离:价格创新高而指标的峰位下滑,这是最强烈的卖出讯号。 A级多头背离:价格创新低而指标的低点垫高,这是最强烈的买进讯号。 B级空头背离:价格形成双重顶,指标的第二个峰位下滑,这是次要的卖出讯号。 B级多头背离:价格形成双重底,指标的第二个底部垫高,这是次要的买进讯号。 C级空头背离:价格创新高,指标形成双重顶,这是最弱的空头背离。 C级多头背离:价格创新低,指标形成双重底,这是最弱的多头背离。

  A级的空头背离,是指价格创新高而摆荡指标的峰位却低于前一个峰位,这经常 造成价格的暴跌。A级的多头背离,是指价格创新低而摆荡指标的底部却高于前一个 底部,这经常造成价格的大涨。 B级的空头背离,是指价格形成双重顶而摆荡指标的第二个峰位却下滑,B级的 多头背离,是指价格形成双重底而摆荡指标的第二个底部却垫高。 C级的空头背离,是指价格创新高而指标形成双重顶,这代表多方的力量既没有 转强也没有转弱。C级的多头背离,是指价格创新低而指标形成双重底。 A级的背离可以说是十拿九稳的交易机会,B级与C级的背离则经常造成反复,最 好不要藉此进行交易,除非得到其他指标的确认。 三重多头或空头的背离,是由三个价格底部与三个摆荡指标底部构成,或是由 三个价格头部与三个摆荡指标头部构成。它们讯号强烈程度超过普通的背离,当三 重的背离发生之前,一定会曾经发生失败的普通背离,任何的交易讯号都可能失败, 所以,我们一定要采取严格的资金管理法则。如果反复的讯号造成些许的损失,你 还有足够的资金与心理力量重新进场。

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